Investidores que buscam abrigo contra a tempestade de IA estão se voltando para a Índia

Com a mania da IA ​​varrendo os benchmarks da Ásia aos EUA, o NSE Nifty 50 Index está emergindo como uma espécie de porto seguro para investidores globais. Durante a primeira metade do ano, flutuou 1% ou mais em cerca de um terço dos dias – menos do que o índice MSCI Emerging Markets e apenas ligeiramente mais do que o índice S&P 500.

A falta de IA na Índia tem sido um obstáculo durante a maior parte do ano, à medida que os investidores se voltam para mercados como a Coreia do Sul e Taiwan, que apresentam retornos estelares. No entanto, num contexto de preocupações crescentes sobre a sustentabilidade deste comércio, o interesse pela Índia está lentamente a regressar. Em Junho, o índice Nifty 50 registou o melhor desempenho desde Novembro em relação ao MSCI Emerging Markets Index, e as saídas estrangeiras foram as mais baixas em quatro meses.

“A paz de espírito da Índia se resume a uma coisa: ela está fora do comércio de IA”, disse Maxence Visseau, diretor de investimentos da Arkevium Capital em Dubai. Sua empresa é neutra no mercado e o utiliza como diversificador, acrescentou. “A Índia desempenha o papel de proteção de IA no complexo do mercado emergente.”

As ações indianas continuam entre os piores desempenhos do mundo este ano, mas a maré está a começar a virar à medida que a rúpia se estabiliza após um mínimo histórico e uma recuperação nos preços do petróleo que fez com que as ações das refinarias e das companhias aéreas caíssem à medida que as tensões diminuíam no Médio Oriente. Isto reduziu as preocupações sobre a inflação e melhorou as perspectivas de crescimento económico da Índia, de acordo com um relatório do governo no final de Junho.

Ao mesmo tempo, os participantes do mercado estão cada vez mais otimistas em relação à próxima temporada de lucros, que a Tata Consultancy Services Ltd. começa na quinta-feira.

“A queda nos preços das matérias-primas alterou a perspetiva macroeconómica para a Índia quase da noite para o dia”, disse Sandip Sabharwal, fundador da empresa de investigação Asksandipsabharwal.com, com sede em Mumbai. “Os preços mais baixos das matérias-primas, a melhoria dos fluxos de capitais e as taxas de juro estáveis ​​criam um ambiente em que o crescimento dos lucros deverá ultrapassar as reduções nos próximos trimestres.” Numa nota aos clientes, analistas do Morgan Stanley, incluindo Ridham Desai, escreveram no mês passado que a Índia se tornou uma “classe de macroativos significativamente maior”. Os dados menos voláteis da inflação nos últimos anos apoiaram as avaliações das ações e transformaram o mercado num mercado de crescimento defensivo que é mais capaz de resistir aos choques globais do que antes, afirmaram. Ao longo da última década, o Nifty 50 quase triplicou, proporcionando retornos anuais superiores a 10% em seis anos distintos.

O índice de referência registou 38 sessões de movimentos de 1% ou mais em qualquer direção nos primeiros seis meses de 2026, em comparação com 59 para os mercados emergentes do MSCI e índices asiáticos e 32 para o S&P 500. O índice Kospi da Coreia do Sul esteve fora dos gráficos com 79 dias de oscilações de 1% ou mais – ou dois terços dos dias em 2026.

Entretanto, o Índice de Volatilidade NSE da Índia caiu pelo terceiro mês consecutivo em Junho, caindo abaixo da sua média anual e atingindo na sexta-feira o seu nível mais baixo desde Fevereiro. Isso está muito longe de abril, quando o índice de preços de opções atingiu o máximo de um ano em relação ao Índice de Volatilidade Cboe, logo após o índice Nifty 50 atingir o mínimo.

Kruti Shah, analista quantitativo da Equirus Securities, vê um “tom otimista” no índice Nifty 50 e favorece os spreads de compra para apostar em ganhos mais elevados, acrescentando que a próxima temporada de lucros pode trazer algumas surpresas positivas.

“A Índia foi prejudicada no início deste ano pelos preços mais elevados da energia, valorizações elevadas e exposição limitada ao comércio de IA”, disse Ben Powell, estrategista-chefe de investimentos para o Oriente Médio e Ásia-Pacífico do BlackRock Investment Institute. “À medida que estas pressões diminuem, os investidores serão capazes de olhar para além dos mercados com forte presença de IA. Isto poderá colocar a Índia novamente no radar dos investidores como uma oportunidade diversificada de mercado emergente.”