Queda do mercado em 8 de julho: “A volatilidade é a melhor amiga do investidor”

‘Compre na baixa, compre na baixa e venda na alta.’

Ilustrações: Dominic Xavier/Rediff

Os mercados de ações indianos registraram sua pior sessão desde o final de março na quarta-feira, 8 de julho de 2026, já que o BSE Sensex perdeu 1.677,12 pontos, ou 2,15 por centopara fechar em 76.503, enquanto o NSE Nifty 50 caiu 516,65 pontos, ou 2,12 por cento, para terminar o dia abaixo da marca de 23.900 em 23.882.

Cada um dos 30 componentes do Sensex terminou no vermelho e o India VIX – o medidor de medo ou índice de volatilidade do mercado – subiu quase 25%, sublinhando o quão nervosos estavam os investidores.

O gatilho foi inequívoco: o presidente dos EUA, Donald Trump, declarou o frágil cessar-fogo entre os EUA e o Irão “acabado” depois de o Irão ter atingido três petroleiros que passavam pelo Estreito de Ormuz, o que levou a novos ataques dos EUA e à decisão de Washington de revogar a licença do Irão para vender petróleo a nível mundial. O petróleo Brent reagiu fortemente, saltando quase 4,7% em uma única sessão, para US$ 77,64 o barril – um ganho de quase 8% em dois dias.

A rupia indiana, já sob pressão, caiu cerca de 20 paise em relação ao dólar, pairando perto da marca 95,16-95,20, com o índice do dólar fortalecendo-se acima de 101.

Contra esta carnificina, Deven ChokseyO CEO DR Choksey FinServ emitiu uma nota surpreendentemente composta em uma entrevista Prasanna D Zore/Rediffe argumenta que o pânico é descabido e que os fundamentos da história do crescimento indiano permanecem intocados.

Por que a volatilidade veio para ficar

Questionado sobre se a liquidação de quarta-feira foi uma reacção única ao que é popularmente chamado de “birra de Trump” pelos mercados accionistas globais, ou se os mercados precisam agora de ser permanentemente cautelosos em relação à Ásia Ocidental, Choksey foi inequívoco.

“Qualquer que seja o acordo sob o qual eu acho que a situação geopolítica económica global seja resolvida, eles são todos temporários, todos uma colcha de retalhos, todos permanentes”, disse ele, acrescentando que, como resultado, “os mercados não serão resolvidos”.

“A volatilidade fará parte do mercado. A realidade será a volatilidade contínua. Não há como mudar isso.”

Sobre se a Ásia Ocidental continuaria a ditar os movimentos de equidade global, ele concordou amplamente: “Basicamente tudo… equidade global e qualquer dinâmica relacionada com a equidade global, que não sabemos. A Índia está bem posicionada, o que sabemos. Mas penso que, para além disso, não sabemos”.

O seu conselho aos investidores que navegam nesta incerteza foi igualmente direto: “A volatilidade é o melhor amigo do investidor. O mercado, se os fundamentos são fortes e quando a oportunidade na frente dos preços está disponível, então a volatilidade é o melhor amigo do investidor.”

Sua fórmula era simples: “Compre na baixa, compre na baixa e venda na alta”.

‘Por que deveríamos ser a exceção?’

Pressionado sobre se a Índia seria mais prejudicada do que outros mercados, dada a queda da rupia e o salto de quase 5% do petróleo bruto, Choksey rejeitou liminarmente a hipótese.

“Por que deveríamos ser a exceção? Por que deveríamos ser a exceção?” ele perguntou. “O que é que acho que estamos fazendo de errado e que deveria nos machucar mais? Não acho que deveria doer.”

Quanto à preocupação específica com as importações de petróleo bruto, ele respondeu com um dado separado: “A quantidade total de importações de petróleo bruto não cresceu nos últimos 5 anos. Na verdade, diminuiu.”

Ele pediu um exame mais profundo dos números, em vez dos movimentos cambiais das manchetes: “Como jornalista financeiro, acho que você pode mergulhar profundamente no assunto e descobrir a quanto chegaram as importações de petróleo bruto.”

“Deixemos de lado o valor da rúpia, porque o valor da rúpia está a desvalorizar. Então, como resultado disto, podemos descobrir que a quantidade real de importações de petróleo bruto não diminuiu. Mas se olharmos para a quantidade de petróleo bruto que estamos a importar, a quantidade, penso que diminuiu.”

Temporada de lucros e monções: pouco espaço para decepções no faturamento

Com a TCS definida para iniciar os resultados do trimestre de junho em 9 de julho, Choksey disse que não espera que a temporada decepcione em termos de lucros. “Honestamente, acho que a temporada de lucros não será decepcionante no faturamento. Ou seja, o fluxo de receitas, não acho que irá decepcionar os investidores na temporada de lucros.”

As margens eram outra questão: “Talvez em alguns bolsos você se machuque com as margens porque as coisas estão se comportando de maneira irracional no último trimestre… isso só será conhecido depois que os resultados começarem a ser anunciados.”

Sobre as monções, ele rejeitou a narrativa “subnormal”: “Não acho que esta seja uma monção subnormal. Ao contrário da visão popular, acho que a economia foi reavivada por um bom período de monções este mês. Em alguns bolsões, ainda não chegou, mas provavelmente não vai mudar até agora, por isso tem sido subnormal – está em breve. normal.”

Sobre os níveis do índice para os próximos meses, Choksey disse: “Base em 22.400 e alta em 26.400 para os próximos 2 meses (por bacana 50)”, o que esclarece que o número inferior era um piso, não uma medida.

“Acho que estamos dizendo que é uma base. Numa situação pior, poderia ir nessa direção.”

Quanto aos setores, ele apontou para “energia, concessionárias de energia… bancos, NBFCs, o setor manufatureiro… esses são os que eu acho que permanecem relativamente mais estáveis”, ao mesmo tempo em que advertiu que “no que diz respeito à margem de lucro, em alguns bolsos, acho que você pode ter um pequeno desafio, mas por outro lado, sim, (a temporada de ganhos será uma) positivo.”

‘Vá ao consultor’: o conselho direto de Choksey para investidores de varejo

O momento mais agudo da entrevista foi quando a conversa se voltou para o que os investidores de retalho deveriam realmente fazer – reter dinheiro, vender ou comprar na queda, dados os surtos de volatilidade que os mercados indianos poderão experimentar devido às tensões na Ásia Ocidental.

Choksey comparou o varejo autogerenciado em um mercado volátil ao autodiagnóstico: “Se você se tornar médico, não acho que faça essa pergunta… O investidor de varejo não deve fazer essa pergunta sobre como ele vai operar. O investidor de varejo deve ir para o (Financeiro registrado no SEBI) conselheiro, deve atuar por meio de um conselheiro. Deixe o consultor ajudá-lo a desenvolver e construir seu portfólio.”

Questionado diretamente sobre se os investidores de varejo deveriam reter dinheiro, vender ou comprar dips, ele rejeitou a questão em si: “Mais uma vez, você está fazendo a pergunta errada. Acho que você está fazendo a pergunta de que o investidor de varejo deveria se tornar um médico? Ele deveria comprar? Ele deveria tomar paracetamol? Acho que é melhor você procurar um consultor. Agora é a hora. Isso é uma complexidade”.

Ele estava igualmente cauteloso em confiar na TV e na Internet para obter dicas: “Se você pensa que ouvindo TV e lendo os blogs da iInternet, acho que se você vai estudar no Google, será o mesmo que acho que você vai conseguir educação lendo o Google para obter remédios.”

Sua mensagem final foi contundente: buscar ajuda profissional é “basicamente 110%”, disse ele, porque “essa é a sua fortuna financeira, eu acho, da qual você precisa estar consciente”.