A consolidação estendida do Nifty pode inaugurar outro mercado altista: pesquisa Edelweiss MF

Mumbai: Com o índice Nifty proporcionando retornos escassos desde setembro de 2024, muitos investidores estão olhando além das ações da linha de frente em busca de melhores oportunidades. A história mostra, no entanto, que os períodos de estagnação dos índices a longo prazo constituem frequentemente a base para um crescimento mais forte no futuro. Um estudo do Edelweiss Mutual Fund descobriu que, nos últimos 25 anos, os investidores que apostaram no índice Nifty após períodos de dois anos de desempenho estável tenderam a obter retornos mais elevados em períodos de um e três anos.

Em 11 casos em que a taxa composta de crescimento anual do Nifty a dois anos se manteve estável, em nove casos os investidores obtiveram um retorno de 13% a 50% no ano seguinte. O estudo constatou que aqueles que investiram durante três anos obtiveram retornos anuais de 10% a 40% em oito dos 11 casos.

O índice Nifty caiu 3,52% no último ano e permaneceu essencialmente inalterado nos últimos dois anos. Os gestores de fundos afirmaram que as avaliações de empresas de grande capitalização, que incluem a Nifty, são mais baratas do que as de empresas de média e pequena capitalização.

“A recompensa pelo risco favorece claramente as grandes capitalizações neste momento”, afirma Neelesh Surana, diretor de investimentos do Mirae Asset Mutual Fund. “A venda sustentada de FII tornou as grandes capitalizações particularmente baratas e há espaço significativo para expansão múltipla de PE com crescimento de lucros de dois dígitos.”

O índice Nifty é avaliado em 18,5 vezes o preço/lucro estimado anual (PE), em comparação com 24 vezes há dois anos, enquanto o Price-to-Book está sendo negociado a 30-40% mais barato, disse ele.

O índice Nifty 50 atingiu o pico de 26.277 em setembro de 2024 e depois caiu para 21.744 em abril de 2025 em meio a um choque tarifário global. Em seguida, atingiu novamente o pico de 26.373 em janeiro de 2026, antes de cair para 23.500 em junho de 2026, à medida que o conflito EUA-Israel-Irã e as novas vendas externas pesavam sobre o sentimento.

A investigação do Fundo Mútuo Edelweiss diz que a actual fase de fraqueza convida a comparações com o “taper tantrum” dos EUA de 2013, quando a observação do então presidente da Fed, Ben Bernanke, de que o banco central poderia abrandar o seu enorme programa mensal de compra de títulos provocou uma liquidação nas acções globais. No entanto, os consultores financeiros alertam contra investimentos de montante fixo neste momento. “Os PEs atuais têm historicamente provado ser excelentes pontos de entrada para investidores de longo prazo. Investimentos impressionantes e adoção de uma abordagem de ‘compra nas quedas’, considerando que o ambiente global é melhor”, afirma Amit Sahita, Diretor, Fincode Advisory Services.