A era da televisão europeia “Big Big or Die” chegou.

Existe uma versão desta história. As emissoras europeias têm tentado vender reguladores há quase duas décadas: vamos fundir-nos ou ver-nos desaparecer. Em 6 de julho, a Sky e a ITV finalmente tiveram a chance de ver se alguém acreditou nelas desta vez.

A Sky, de propriedade da Comcast, confirmou na segunda-feira que havia fechado um acordo de £ 1,6 bilhão (US$ 2,1 bilhões) para adquirir os negócios de transmissão e streaming da ITV, combinando a maior operadora de TV paga da Grã-Bretanha com sua maior emissora comercial aberta. A CEO da Sky, Dana Strong, chamou-o de “momento de definição para a mídia britânica”. A executiva-chefe da ITV, Carolyn McCall, descreveu isso como a criação de um “campeão britânico com escala e recursos para competir melhor com plataformas globais de streaming”.

O acordo não inclui ITV Studios, departamento de produção responsável por ele Rua da Coroação E Ilha do Amor – que será desmembrada como uma empresa de conteúdo independente listada na Bolsa de Valores de Londres. ITV e ITV Studios permanecerão intimamente ligados por enquanto. A Sky se comprometeu a gastar pelo menos £ 2,1 bilhões (US$ 2,8 bilhões) em programação nos ITV Studios entre 2028 e 2032.

Escale ou morra

Mas o acordo Sky-ITV não trata principalmente de conteúdo ou propriedade intelectual. É uma questão de escala. Esta é a entrada mais recente e significativa na onda de consolidação que varre a televisão europeia. Os intervenientes mais antigos – que foram substituídos pela Netflix e pela Amazon no lado da audiência e pelo YouTube, Facebook e TikTok no lado da publicidade – chegaram à mesma conclusão: temos de crescer ou desapareceremos.

“O acordo Sky-ITV parece ser parte de um inevitável impulso pan-europeu para escalar entre os players de TV tradicionais”, diz o analista da PP Foresight, Paolo Pescatore. Repórter de Hollywood. “As emissoras não podem mais se dar ao luxo de pensar apenas em silos nacionais, quando Netflix, YouTube, Amazon e Disney operam com base em tecnologia global, dados globais e balanços globais.”

A BBC parece concordar. Em 8 de julho, apenas dois dias depois de anunciar o acordo Sky-ITV, o novo diretor-geral da BBC, Matt Brittin, disse que a emissora pública britânica estava em negociações com a rede comercial Channel 4 sobre a combinação de suas ofertas de streaming em uma “plataforma soberana” britânica para competir com ofertas apoiadas pelos EUA.

Os reguladores no Reino Unido e na Europa, que no passado bloquearam os esforços das emissoras nacionais para se expandirem, parecem estar a aceitar estas novas fusões como inevitáveis.

No início deste ano, a RTL da Alemanha, a principal emissora comercial do país, obteve aprovação para adquirir a empresa alemã de TV paga da Comcast, Sky Deutschland. No ano passado, o grupo MediaForEurope (MFE) da família Berlusconi recebeu aprovação regulamentar para assumir o controlo da ProSiebenSat.1, a segunda maior emissora comercial da Alemanha, juntando-se a um conglomerado de radiodifusão pan-europeu que já inclui activos de rede em Espanha (Telecinco, Cuatro) e Itália (Mediaset). Em Março, a MFE também aumentou a sua participação na Impresa, proprietária da principal rede privada portuguesa de televisão aberta, a SIC.

A alternativa francesa: não lute contra a Netflix, junte-se a eles

A consolidação pode não ser a única resposta para as emissoras na nova era digital. A França tornou-se um importante caso de teste para uma estratégia diferente, na qual as redes legadas se fundem com plataformas em vez de tentar combatê-las.

Em 19 de junho, a Netflix e a TF1 firmaram o que descreveram como uma parceria de distribuição inédita que disponibilizará os cinco canais ao vivo da TF1 e mais de 30.000 horas de programação sob demanda através da interface da Netflix na França. A emissora pública France Télévisions assinou um acordo de transporte semelhante com a Amazon Prime Video. A presidente e CEO da France Télévisions, Delphine Ernotte Cunci, classificou a mudança como um “passo histórico” em direção à visibilidade do grupo nos serviços públicos. Desde então, a Amazon anunciou acordos de transporte semelhantes com a emissora comercial M6 na França e na Espanha com a emissora pública nacional RTVE.

Independentemente de as emissoras decidirem se fundir ou migrar para plataformas, o diagnóstico básico é o mesmo. Os reguladores europeus parecem estar cada vez mais a decidir que a principal ameaça competitiva no mercado ocular provém das plataformas globais de streaming e dos gigantes da publicidade digital, e não da consolidação televisiva. As ligações em rede que seriam impensáveis ​​há uma geração parecem agora ser uma necessidade económica.

Estive lá, bloqueei

De certa forma, a Sky e a ITV estão reformulando um roteiro antigo, apenas esperando um final diferente. Há quase 20 anos, a antecessora da Sky, a BSkyB, adquiriu discretamente uma participação de 17,9% na ITV por cerca de 940 milhões de libras (1,2 mil milhões de dólares) – uma manobra de bloqueio concebida para inviabilizar uma oferta rival da operadora de cabo NTL/Telewest. As autoridades britânicas da concorrência acabaram por forçar a BSkyB a vender a maior parte das suas ações.

A última vez que as emissoras britânicas tentaram unir forças em maior escala foi em 2007. A ITV, juntamente com a BBC e o Channel 4, tentaram lançar o Project Kangaroo, uma joint venture de vídeo sob demanda que visava criar um campeão nacional de streaming antes da chegada dos americanos. Não funcionou. A Comissão da Concorrência bloqueou-o em 2009, dizendo que a quota dominante das emissoras no conteúdo do Reino Unido reduziria a concorrência no mercado emergente de VOD.

Três anos depois, a Netflix desembarcou no Reino Unido e decolou imediatamente. O YouTube se mostrou ainda mais destrutivo. No ano passado, o YouTube ultrapassou o ITV e se tornou o segundo site de mídia mais assistido no país, atrás da BBC.

Novo mundo, novas regras?

É esta nova realidade de mercado que aumenta a probabilidade de os reguladores aprovarem o acordo Sky-ITV. Embora os analistas calculem que uma combinação Sky-ITV controlaria cerca de 70% do mercado de publicidade televisiva do Reino Unido, as empresas argumentarão que os reguladores precisam de olhar de forma mais ampla para todo o negócio de vídeo e publicidade digital na Internet, um mercado dominado por empresas como Google, Meta e Amazon.

Os analistas de meios de comunicação britânicos Enders Analysis chegaram a uma conclusão semelhante numa nota sobre o acordo, argumentando que “a questão mais premente para a aprovação regulamentar será a definição do mercado publicitário relevante: a definição ‘apenas emissora’ é um anacronismo”.

McCall apresentou exatamente esse argumento publicamente, dizendo aos repórteres que, no quadro mais amplo da publicidade em vídeo, “a Sky e a ITV combinadas representariam cerca de 20% da publicidade, o que é muito pouco”. Dependendo de como você mede, a participação de mercado combinada das duas emissoras do Reino Unido é inferior à do próprio YouTube.

Não que todo mundo acredite nessa bobagem. Espera-se que as emissoras rivais Channel 4 e Channel 5 – ambas dependentes de receitas publicitárias e sem a proteção de TV paga da Sky – levantem preocupações de concorrência.

Existem também questões estruturais: a ITV detém 40 por cento da ITN, que fornece notícias ao Canal 4 e ao Canal 5, bem como à própria ITV, levantando questões sobre até que ponto a organização pode permanecer independente quando os canais da ITV estiverem na Sky. Ambas as empresas afirmam que a ITV News e a Sky News continuarão a operar como unidades editoriais separadas e que as obrigações de serviço público da ITV serão totalmente respeitadas.

O argumento mais amplo para o acordo Sky-ITV é que não se trata de uma consolidação em si, mas de uma resposta necessária a um mercado completamente transformado por plataformas que mal existiam quando as emissoras britânicas discutiram pela última vez a adesão.

“A transação não se assemelha a uma consolidação oportunista, mas antes a um reconhecimento das realidades do mercado”, afirma Giao Pacey, sócio do escritório de advocacia de mídia e entretenimento Simkins LLP, com sede em Londres. “As emissoras tradicionais estão cada vez mais competindo pela atenção dos telespectadores e pelas receitas de publicidade com plataformas globais de streaming e fornecedores de conteúdo digital. A sua capacidade de operar em escala está a tornar-se um factor determinante do seu sucesso.”

Onde está Bruxelas a liderar? Londres seguirá o exemplo?

Para compreender por que razão a Sky acredita que este acordo pode ter sucesso onde as tentativas anteriores falharam, vale a pena olhar para além do Reino Unido. Em 2011, na Alemanha, a RTL e a ProSiebenSat.1 – as duas emissoras comerciais dominantes no país – propuseram a criação de uma joint venture, informalmente apelidada de “Hulu Alemão”, para lançar uma plataforma conjunta de vídeo online. O Federal Cartel Office bloqueou-o, acreditando que o projeto fortaleceria a já forte posição das emissoras na publicidade televisiva. As empresas recorreram e perderam, tendo os tribunais concluído que controlavam a esmagadora maioria da publicidade televisiva alemã.

Na época, ambas as redes argumentaram que a análise do duopólio estava desatualizada – que os streamers americanos logo entrariam no mercado local e mudariam a concorrência. Eles estavam certos. A Netflix e a Amazon Prime Video foram lançadas na Alemanha em 2014. Tal como no Reino Unido, os streamers, seguidos pelo YouTube, tornaram-se a força dominante na visualização online.

Quinze anos depois, os reguladores chegam a conclusões diferentes. Em abril, a Comissão Europeia aprovou incondicionalmente a aquisição da Comcast Sky Deutschland pela RTL, que terminou em 1 de junho. A comissão concluiu que o acordo não reduziria significativamente a concorrência, citando a pressão das plataformas globais de streaming e a natureza mutável do mercado de mídia. O presidente-executivo da RTL, Thomas Rabe, classificou a aprovação como um “marco” que “fortalecerá a competitividade das empresas de mídia europeias” – linguagem que reflete quase exatamente o que a Sky e a ITV estão dizendo atualmente sobre sua própria proposta de fusão.

Grande demais para falhar ou tarde demais para importar?

A escala por si só pode não ser suficiente para salvar as emissoras legadas. Uma Sky-ITV combinada ganharia “uma fatia maior do desafiador mercado de TV”, observa Brian Wieser, diretor de Madison e Wall, representando “cerca de £ 2,3 bilhões (US$ 3 bilhões) de receita publicitária em 2025, ou cerca de 44% da receita total de publicidade televisiva”.

Weiser adverte, no entanto, que o acordo “não altera as pressões estruturais mais amplas que a televisão enfrenta”. Ele estima que as receitas publicitárias combinadas da Sky e da ITV no Reino Unido “caíram 7% em relação ao ano anterior em 2025, embora o mercado publicitário geral tenha crescido 10%”. Embora se preveja que o mercado de televisão digital cresça 11% este ano, a indústria de televisão linear “permanecerá sob pressão e diminuirá 8%”, diz Wieser. “Esta divergência ajuda a explicar por que é provável uma maior consolidação.”

Há vinte anos, as emissoras europeias desesperadas por fazer crescer o seu negócio – crescer ou morrer – foram rejeitadas pelos reguladores que ainda não estavam convencidos de que esta Internet moderna era tudo. Desta vez, até os cães de guarda perceberam que o mundo havia mudado. A verdadeira questão não é se ocorrerão mais fusões, mas se este aumento em escala é demasiado pequeno e demasiado tarde para salvar a televisão tradicional.