Lucros de refino e energia limpa aumentam perspectivas de confiabilidade apesar dos ventos contrários no varejo
A flexibilidade operacional será fundamental para a empresa à medida que ela navega nos voláteis mercados globais de energia. A margem do segmento de varejo deverá permanecer sob pressão devido aos maiores investimentos na plataforma de negociação rápida. Na ausência de aumentos tarifários, o segmento de telecomunicações provavelmente continuará a registar um crescimento impulsionado pelos volumes de serviços.
As quebras de produtos internacionais aumentaram acentuadamente neste trimestre. Os crack spreads representam a margem bruta ou diferença entre os preços do petróleo bruto e dos produtos refinados. O spread sobre a gasolina aumentou para US$ 26, de US$ 10 no trimestre anterior, enquanto o spread sobre diesel e combustível de turbina de aviação (ATF) aumentou cerca de US$ 60 e US$ 62, de US$ 16 e US$ 14, respectivamente. É provável que as quebras globais de produtos continuem fortes, dadas as perturbações no fornecimento por parte da Rússia.
O objectivo da empresa é manter a utilização máxima da refinaria através da diversificação das fontes de petróleo, afirmaram representantes da empresa numa teleconferência de resultados. Planeia também alavancar a sua plataforma integrada de petróleo e produtos químicos para deslocar a produção para produtos petroquímicos com margens mais elevadas quando as condições económicas forem favoráveis.
As suas operações mineiras estão a entrar num novo ciclo de investimento que visa travar o declínio da produção. A empresa iniciará as atividades iniciais de exploração na Bacia KG com a entrega de uma nova plataforma de perfuração no próximo mês, seguida por um programa plurianual de perfuração de vários poços com o objetivo de reabastecer as reservas e manter a produção.
No segmento de energia limpa, a fabricação integrada de módulos solares e células solares atingiu um gigawatt (GW) de capacidade anual no Complexo Jamnagar Green Energy Giga. O programa de produção de baterias permanece dentro do cronograma, com a primeira instalação de 40 GWh prevista para entrar em operação este ano. No segmento de varejo, a margem operacional antes da depreciação e amortização (margem EBITDA) caiu para o menor nível em 15 trimestres, à medida que a empresa se concentra na implantação agressiva de lojas escuras nos próximos 9 a 12 meses.
A margem deverá permanecer na faixa de 6-7%, dado o plano da empresa de aprofundar a sua presença em mais mercados. Segundo a Equirus Capital, as ações da empresa estão sendo negociadas abaixo das valorizações históricas. “As ações estão sendo negociadas a 18-19 vezes o P/L futuro e 10 vezes o valor da empresa (EV)/Ebitda em comparação com a média futura histórica de 21 e 12, respectivamente”, mencionou a corretora no relatório. A empresa manteve sua classificação “LONG” para as ações com um preço-alvo de setembro de 2027 de £ 1.537, citando avaliações confortáveis e crescimento crescente dos lucros. Na sexta-feira, as ações da empresa fecharam 2,6% mais altas, a ₹ 1.326,50, em relação ao fechamento anterior da BSE.
