Má situação financeira da Discoms representa risco para comerciantes de eletricidade: Fitch
Num relatório divulgado hoje, a Fitch Ratings afirmou que o risco de crédito dos comerciantes de energia tornou-se “mais arriscado” devido às restrições de rentabilidade e liquidez enfrentadas pelas empresas públicas.
“Se estas empresas de serviços públicos tiverem problemas de liquidez que conduzam a atrasos ou incumprimentos nas suas obrigações para com os comercializadores de energia, isto, por sua vez, aumenta o risco comercial para os comercializadores de energia”, observou.
Isto pode levar os investidores em empresas de comércio de energia a procurar retornos mais elevados ou formas alternativas de investir.
As principais entidades comerciais de energia incluem a PTC India e a Tata Power Trading Company.
Nos últimos quatro anos, estima-se que os cinco principais licenciados tenham controlado mais de 80% do mercado em volume.
Algumas das empresas estatais de energia que geram grandes perdas são dos estados de Tamil Nadu, Uttar Pradesh e Madhya Pradesh. A Fitch Ratings informa que são também os maiores compradores de electricidade a curto prazo através de entidades que comercializam electricidade. “A saúde financeira das concessionárias de energia estatais, grandes clientes de empresas de comércio de energia, deteriorou-se com perdas contábeis anuais acumuladas aumentando para 295 bilhões de rupias (29.500 milhões de rupias) no ano fiscal de 2010, de 70 bilhões de rupias (7.000 milhões de rupias) no ano fiscal de 2006, levando a um aumento no risco de contraparte”, disse o relatório.
De acordo com as estimativas da Comissão de Planeamento, as perdas na distribuição de electricidade em 2010-11 chegaram a 70.000 milhões de rupias.
De acordo com a Fitch, os maiores compradores de curto prazo – SPUs em Tamil Nadu e Rajasthan – enfrentam enormes défices energéticos e as maiores perdas monetárias com base nas receitas e nos subsídios obtidos.
“Consequentemente, estes países continuarão a ser compradores líquidos nos mercados de energia de curto prazo e continuarão a actuar como principais contrapartes dos comerciantes de energia. Isto aumenta significativamente o risco para os comerciantes de energia não diversificados”, acrescentou.
O relatório salienta que os investidores com uma base de capital forte e saldos de caixa elevados estão em melhor posição porque têm uma reserva para absorver quaisquer aumentos no ciclo de capital de giro em caso de atrasos ou incumprimentos por parte das empresas SPU.
O diretor da equipe da Fitch Asia Pacific Utilities, Salil Garg, disse que a agência espera que os grandes investidores enfrentem baixo risco de negócios devido a uma série de fatores, incluindo economias de escala e uma base diversificada de clientes.
