Os preços do petróleo chegarão a US$ 150? Como os mercados de ações indianos poderão reagir à medida que a guerra com o Irão continua
Os preços do petróleo ultrapassaram a marca psicológica fundamental de 100 dólares por barril na semana passada, pela primeira vez desde que a Rússia invadiu a Ucrânia em 2022. Apesar das tentativas da administração dos EUA para acalmar os mercados, o conflito no Médio Oriente, rico em petróleo, continua a intensificar-se.
O Irão alertou que se o conflito se agravar ainda mais, os preços do petróleo poderão subir até 200 dólares por barril. Mojtaba Khamenei, o novo líder supremo do Irão e filho do aiatolá Ali Khamenei, descreveu o Estreito de Ormuz como uma “ferramenta de pressão” estratégica que deve permanecer fechada durante o conflito. Numa mensagem transmitida pela televisão estatal, ele também alertou que as bases militares dos EUA em toda a região poderiam enfrentar ataques enquanto o Irão procura vingança pelas vítimas do conflito.
Os preços do petróleo subiram devido às expectativas crescentes de que o Estreito de Ormuz poderia permanecer fechado, perturbando o comércio global de energia. A estreita via navegável de 33 km de extensão que liga o Golfo Pérsico ao Golfo de Omã transporta mais de 20% do abastecimento mundial de petróleo e gás, tornando-a um dos estrangulamentos mais importantes nos mercados energéticos globais.
O que aguarda os preços do petróleo?
Os preços globais do petróleo podem subir para 120 dólares por barril num futuro próximo e potencialmente atingir 150 dólares por barril se a guerra continuar por mais de um mês e as tensões geopolíticas na Ásia Ocidental permanecerem elevadas, disse Kayanat Chainwala, vice-presidente adjunto da Kotak Securities.
“Qualquer interrupção prolongada nesta rota comercial será positiva para o petróleo bruto e negativa para outras commodities, pois aumenta as preocupações com a inflação e pode atrasar os cortes nas taxas de juros”, disse Chainwala.
O relatório da Nuvama também observou que os preços do petróleo poderão subir para 150 dólares por barril se o Estreito de Ormuz permanecer fechado durante quatro a oito semanas. Contudo, esses níveis extremos de preços podem, em última análise, destruir a procura e desencadear respostas alternativas da oferta. O relatório acrescenta que as economias asiáticas deverão suportar o peso da perturbação, já que quase 13 milhões de barris por dia (mb/d) de fornecimento de petróleo a países como a China, a Índia, o Japão e a Coreia do Sul fluem através do Estreito de Ormuz.
Entretanto, a Systematix Institutional Equities afirmou que os mercados petrolíferos globais entraram numa fase de maior volatilidade nas últimas duas semanas devido à destruição de activos de petróleo e gás na Ásia Ocidental, o que acrescentou um forte prémio de risco geopolítico aos preços.
“As taxas de frete dos petroleiros e os prêmios de seguro para navios que passam por zonas de alto risco também aumentaram, aumentando significativamente os custos de abastecimento”, disse a corretora.
Como os mercados de ações indianos podem reagir
O índice Nifty 50 caiu 5,3% na semana passada, à medida que o conflito Irã-Israel, o enfraquecimento da rupia, as saídas sustentadas de FII e as preocupações com o fornecimento de combustível pesavam sobre o sentimento. Embora a Systematix espere que a volatilidade de curto prazo pese nas avaliações, continua a favorecer a Reliance Industries, a Petronet LNG, a Deep Industries e a Gulf Oil como investimentos de longo prazo.
Segundo Vinod Nair, diretor de pesquisa da Geojit Investments, a direção do mercado nas próximas semanas dependerá em grande parte do desenvolvimento do conflito no Irão e da trajetória dos preços do petróleo, dado o seu impacto na inflação, nas margens corporativas, no défice da conta corrente e na flexibilidade política do RBI.
“Um dólar forte e rendimentos mais elevados das obrigações dos EUA poderiam tornar os FII selectivos e a sua volatilidade elevada. Poderia haver oportunidades de valor selectivas em sectores amplamente resilientes e impulsionados a nível interno, enquanto segmentos sensíveis à energia poderiam permanecer sob pressão se os preços do petróleo permanecerem elevados”, disse ele.
Acrescentou que as compras institucionais internas proporcionaram alguma almofada, mas uma recuperação sustentada do mercado exigiria provavelmente sinais claros de desescalada geopolítica, estabilização dos preços do petróleo e maior transparência na dinâmica do fornecimento de combustíveis.
Siddhartha Khemka, diretor de pesquisa e gestão de patrimônio da Motilal Oswal Financial Services, disse que a volatilidade do mercado provavelmente persistirá à medida que as tensões geopolíticas perturbam o mercado de energia e mantêm volátil o sentimento de risco.
“As ações indianas testemunharam uma correção acentuada em 2026 em meio ao aumento da incerteza global, resultando em uma erosão significativa do valor de mercado em todos os segmentos”, disse Khemka.
O índice Nifty 50 caiu mais de 11% até agora este ano, enquanto os índices Nifty Midcap e Smallcap caíram cerca de 10% cada. Só em março, o índice Nifty caiu cerca de 8%, marcando a maior queda mensal desde o colapso da pandemia em março de 2020.
No plano cambial, a rupia indiana atingiu recentemente um mínimo histórico de 92,45 rúpias em relação ao dólar dos EUA, à medida que o aumento dos preços da energia e o sentimento de aversão ao risco aumentavam as preocupações sobre o défice da conta corrente da Índia, dado que o país importa quase 88% das suas necessidades de petróleo bruto.
Os preços elevados do petróleo também aumentaram as preocupações sobre as pressões inflacionárias, o aumento dos saldos externos e a pressão sobre as margens das empresas, levando os investidores a reduzir a exposição a ações e a optar por ativos mais seguros.
“Setores cíclicos e sensíveis às taxas de juros, como bancos, serviços financeiros e automotivo, sofreram uma pressão de venda significativa”, acrescentou Khemka.
No futuro, espera-se que os mercados continuem altamente sensíveis à evolução do conflito na Ásia Ocidental, às alterações nos preços do petróleo e às tendências nos fluxos de fundos estrangeiros.
“As saídas contínuas de capital estrangeiro e os preços elevados do petróleo podem manter o sentimento cauteloso, enquanto quaisquer sinais de alívio das tensões geopolíticas podem proporcionar alívio aos mercados”, disse ele.
(Isenção de responsabilidade: as recomendações, sugestões, pontos de vista e opiniões de especialistas são de sua autoria. Não refletem as opiniões do The Economic Times)
