Sebi altera regras sobre títulos não pagos de clientes para facilitar atividades de corretagem
As alterações foram feitas na sequência de declarações do Broker Industry Standards Forum, que apelou à realização de alterações para reflectir as actuais condições regulamentares e de mercado. A SEBI disse que a decisão foi tomada para melhorar a facilidade de fazer negócios para os corretores e a facilidade de investir para os clientes.
De acordo com as regras revistas, no caso de transações não abrangidas pelo mecanismo de negociação de margem, os títulos não pagos serão creditados diretamente na conta demat do cliente. Uma garantia automática será então criada em favor de uma conta separada aberta pelo membro negociador, chamada “Conta de Garantia de Valores Mobiliários Não Pagos do Cliente” (CUSPA). A garantia será marcada como “não paga” e não exigirá nenhuma instrução especial do cliente.
A corretora também precisará informar o cliente por e-mail ou SMS sobre a obrigação de pagamento pendente e seu direito de vender os títulos caso o cliente não pague. A SEBI pediu aos membros negociadores que formulassem uma política clara para lidar com esses títulos não pagos. Esta política deve explicar o processo, os motivos, a forma e o momento da liberação ou invocação do penhor e liquidação de valores mobiliários. O cliente deve ter no máximo cinco dias úteis a partir da data do saque para cumprir a obrigação de pagamento.
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Sebi também esclareceu que, embora esses títulos não pagos prometidos em favor da CUSPA da corretora possam ser levados em consideração ao reportar a cobrança de margem do cliente à empresa de compensação, a corretora não pode fornecer nova exposição ao cliente com base nesses títulos. Isto significa que os títulos podem suportar relatórios de margem, mas não podem ser utilizados para permitir limites de negociação adicionais.
A circular também prevê a liberação do excesso de títulos penhorados. Os corretores devem verificar diariamente o valor dos títulos penhorados em relação ao saldo contábil do cliente, exigência de margem ou outros fatores que possam ser determinados pelas bolsas. Caso o valor empenhado seja superior ao permitido, a corretora é obrigada a liberar os títulos excedentes até o próximo dia de negociação.
Caso o cliente não pague na data de vencimento, a corretora poderá invocar o penhor e vender os títulos não pagos mediante aviso prévio. As vendas ocorrerão no marketplace por meio de um código de cliente exclusivo. Quaisquer fundos excedentes remanescentes após a liquidação da obrigação do cliente devem ser registrados no livro-razão do cliente.
Uma medida fundamental de proteção dos investidores é a disposição de isenção automática. Se o penhor não for invocado ou liberado no prazo de cinco dias de negociação após o pagamento, os depositários liberarão automaticamente o penhor no final do sexto dia de negociação. Os títulos passarão então a ser o saldo livre na conta demat do cliente, sem qualquer débito.
Sebi também proibiu os corretores de continuarem a penhorar ou transferir títulos prometidos no âmbito da CUSPA a bancos ou credores não bancários para angariar fundos. Em casos excepcionais, como ações de baixo custo, exclusivas de revendedores, suspensões de negociação, retenções de supervisão ou outros motivos válidos reconhecidos pelas instituições de infraestrutura de mercado, os corretores podem solicitar uma extensão de penhor de até uma semana adicional.
As bolsas de valores foram solicitadas a emitir diretrizes operacionais no prazo de 30 dias. A maioria das disposições alteradas entrará em vigor três meses após a data de publicação destas orientações, enquanto as disposições relativas à prorrogação da garantia em casos excepcionais entrarão em vigor seis meses após a data de publicação.
(Isenção de responsabilidade: as recomendações, sugestões, pontos de vista e opiniões de especialistas são de sua autoria. Não refletem as opiniões do Economic Times)
