As ações do Kotak Mahindra Bank caem mais de 3%, apesar do crescimento dos lucros no primeiro trimestre. Os analistas estão se perguntando
A receita líquida de juros aumentou 9% ano a ano, para 7.928 milhões de rupias, de 7.259 milhões de rupias, enquanto o patrimônio líquido do banco aumentou mais de 14% ano a ano, para 1,4 lakh crore.
A qualidade dos ativos melhorou ano após ano, embora os principais indicadores tenham enfraquecido sequencialmente. Os ativos líquidos inadimplentes (NPAs) diminuíram 11% em relação ao ano anterior, para 1.358 milhões de rupias, de 1.531 milhões de rupias, mas aumentaram 7,5% em relação aos 1.262 milhões de rupias registrados em março. Os NPA brutos diminuíram 8% em relação ao ano anterior, para 6.122 milhões de rupias, com o rácio NPA bruto em 1,18% e o rácio NPA líquido em 0,27%. As novas derrapagens no trimestre diminuíram 27% em relação ao ano anterior, para 1.321 milhões de rupias.
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Você deve comprar, vender ou manter ações do Kotak Mahindra Bank?
Motilal Oswal reiterou sua classificação de compra no Kotak Mahindra Bank com um preço-alvo de Rs 470, o que implica uma alta de cerca de 21%. A corretora disse que o banco alcançou um trimestre estável, apoiado por flutuações controladas de preços e custos de crédito, bem como margens de juros líquidas (NIM) estáveis. Espera que o NIM melhore gradualmente à medida que a percentagem de empréstimos comerciais e não garantidos aumenta, ao mesmo tempo que observa que a carteira de empréstimos não garantidos se estabilizou em grande parte e que os custos do crédito deverão permanecer baixos.
Motilal Oswal destacou o crescimento significativo dos empréstimos empresariais, impulsionado pela melhoria dos spreads e pela volatilidade nos mercados de tesouraria, com o banco a tentar ultrapassar o crescimento sistémico do crédito através de uma combinação de expansão orgânica e inorgânica.
A JM Financial manteve sua classificação Add no Kotak Mahindra Bank com um preço-alvo de Rs 415, o que implica uma vantagem de aproximadamente 6,4%. A corretora disse que o banco continua a beneficiar da qualidade consistente dos activos e da aquisição do negócio bancário ao consumo do Deutsche Bank na Índia, embora o crescimento lento do crédito deva resultar numa melhoria gradual da rentabilidade. Ele acredita que a atual avaliação independente das ações da empresa de cerca de 1,4x BVPS para o ano fiscal de 28E ainda é razoável e avaliou o negócio bancário principal em 1,6x BVPS para o ano fiscal de 28E, mantendo o preço-alvo.
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Dolat Capital manteve uma classificação acumulada no Kotak Mahindra Bank com um preço-alvo de Rs 455, representando um aumento de 17% em relação aos níveis atuais. A corretora disse que o lucro do banco no primeiro trimestre após impostos ficou em grande parte em linha com as expectativas, uma vez que as perdas do tesouro foram compensadas por custos de empréstimos inferiores ao esperado e o retorno sobre os ativos (RoA) permaneceu estável em 2,1%.
A avaliação alvo da Dolat Capital de 1,7 x o preço base contábil para o exercício financeiro de 2028 reflete a forte posição de compromisso do banco e o crescimento esperado dos empréstimos de 15%. Embora espere que o retorno sobre o patrimônio líquido (RoE) permaneça inferior ao dos pares, apesar dos custos de crédito mais baixos e das margens estáveis, a corretora acredita que a avaliação atual das ações da empresa de 1,3x P/B base do ano fiscal de 28E permanece atraente e confirma sua perspectiva positiva.
(Isenção de responsabilidade: as recomendações, sugestões, pontos de vista e opiniões de especialistas são de sua autoria. Não refletem as opiniões do The Economic Times)
