Explicado: Por que as ações da Tata Elxsi caem 7% após os ganhos do primeiro trimestre da KPIT Tech, aviso de perspectiva de ganhos
A empresa disse que espera que a sua receita do primeiro trimestre do ano fiscal de 27 em termos de dólares americanos diminua aproximadamente 1% ano após ano em comparação com o primeiro trimestre do ano fiscal de 26. A queda foi atribuída principalmente a ações repentinas de alguns fabricantes de equipamento original (OEM) europeus, na sequência dos seus recentes avisos de lucros e de perspetivas de negócios desfavoráveis.
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Fonte de problemas
O JPMorgan, que rebaixou a classificação das ações, ligou os pontos diretamente, dizendo que a atualização reflete em grande parte um alerta anterior de lucro vinculado à conta KPIT da BMW, agravado pelos problemas da Volkswagen. A BMW é importante para as atividades do KPIT; a corretora indicou ser seu maior cliente, gerando 12% do faturamento.
A corretora global rebaixou o KPIT para Underweight e reduziu o preço-alvo de Rs 700 para Rs 550. A corretora estimou que o declínio nas receitas em dólares representa um declínio mais acentuado de 4% em relação ao trimestre anterior nas receitas em moedas constantes, impulsionado pela saída repentina de OEMs europeus.
Também reduziu as estimativas de receitas em 5%-8% e as estimativas de margens em 20-270 pontos base ao longo dos anos fiscais 27-29, o que se traduziu em reduções de EPS de 9%-22%, ao mesmo tempo que reduziu o seu objetivo múltiplo de preço/lucro de 21x para 17x. O JPMorgan espera agora que o EF27 seja o segundo ano consecutivo de declínio da receita orgânica, prevendo um declínio de 2,6% em comparação com um declínio de 1,4% no EF26.
A JM Financial também rebaixou a classificação das ações da empresa, passando de ADD para REDUCE. A corretora cortou suas estimativas de lucros para o ano fiscal de 28-29 em 12-13% e reduziu sua meta múltipla de EPS para o ano fiscal de 28-28 de 24x para 20x, citando perspectivas modestas de curto prazo. A JM Financial disse que a atualização empurra ainda mais o cronograma de recuperação do KPIT e que o ano fiscal de 27 provavelmente será um ano geral fraco, mesmo reconhecendo que as pressões de longo prazo nos custos do cliente poderiam, em última análise, beneficiar o KPIT por meio de uma maior terceirização. A corretora observou que as estimativas de lucros continuam suscetíveis a novas reduções.
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Apesar do aviso, o KPIT manteve que o seu negócio principal permaneceu forte. A empresa citou o impulso contínuo em seus negócios de produtos e soluções, segmentos de caminhões e fora-de-estrada e mercados que incluem os Estados Unidos, Coreia e Índia, bem como a aquisição de novos clientes de veículos de passageiros.
Afirmou que está a prosseguir medidas de produtividade e contenção de custos lideradas pela IA e está confiante em alcançar um crescimento sequencial até ao T4AF27, estabelecendo um AF28 mais forte. No entanto, espera-se que tanto o H1FY27 como o fullFY27 fiquem aquém das expectativas anteriores.
(Isenção de responsabilidade: as recomendações, sugestões, pontos de vista e opiniões de especialistas são de sua autoria. Não refletem as opiniões do The Economic Times)
