Planos de pedágio de Trump para Hormuz trazem riscos de abastecimento de petróleo de volta ao centro das atenções
Vista de drone do petroleiro HELGA atracado em um dos terminais petrolíferos offshore do sul do Iraque, perto de Basra, enquanto se prepara para carregar petróleo bruto, tornando-se o segundo navio a chegar desde o fechamento do Estreito de Ormuz, em 24 de abril de 2026.
Mohammed Aty | Reuters
O plano do presidente Donald Trump de impor uma taxa de 20% sobre a carga que passa pelo Estreito de Ormuz ameaça o excedente global de petróleo, especialmente se novos combates fecharem novamente a principal via navegável.
Analistas disseram que a taxa proposta significa menos para o custo direto do que para o que sinaliza: um risco maior de que interrupções no transporte marítimo através do estreito possam levar à escassez de oferta, aumentando as previsões de superávit feitas no início deste mês.
Andy Lipow, presidente da Lipow Oil Associates, disse no programa “Squawk Box Asia” da CNBC que o mercado esperava uma oferta mais forte após o acordo EUA-Irã assinado no mês passado, mas esse otimismo desapareceu.
“Estes excedentes estão certamente em risco, especialmente se o estreito fechar completamente.”
Lipow estima que o imposto proposto por Trump, se aplicado às cargas de petróleo bruto, acrescentaria efectivamente cerca de 16 dólares por barril ao petróleo transportado através do estreito, embora a administração ainda não tenha esclarecido como o imposto seria implementado.
Preços do petróleo até agora este ano
O Citi alertou que a introdução do imposto também poderia aumentar a possibilidade de um confronto militar mais amplo no curto prazo.
“É nossa opinião que o risco de escalada militar aumentou substancialmente caso este anúncio seja implementado”, escreveu o Citi numa nota publicada na terça-feira.
“A possibilidade de o regime iraniano se afastar do Memorando de Entendimento até depois das eleições intercalares dos EUA também aumentou, um cenário que muito provavelmente verá uma subida nos preços do petróleo por períodos mais longos”, acrescentaram os analistas do Citi.
Embora o imposto proposto aumente os custos de transporte, outros especialistas afirmam que os investidores estão cada vez mais concentrados na possibilidade de que um conflito crescente possa remover completamente os barris do mercado.
“O impacto imediato é obviamente favorável aos preços do petróleo, mas a questão mais importante é o risco de uma nova perda de oferta física”, disse Henry Hoffman, co-gestor de carteira do Catalyst Energy Infrastructure Fund.
Os contratos futuros do US West Texas Intermediate para entrega em agosto subiram 2,27%, para US$ 79,91 o barril. Os contratos futuros de referência internacional do petróleo Brent para entrega em setembro subiram 2,14%, para US$ 85,11, ampliando os ganhos após subirem 9,6% na sessão anterior.
Queda no tráfego de navios no estreito
Hoffman alertou que a queda no tráfego marítimo poderia eventualmente forçar os produtores a cortar a produção se o armazenamento ficar cheio porque o petróleo não pode mais ser exportado. O tráfego de navios através do Estreito de Ormuz caiu drasticamente no domingo, com dados do Kpler mostrando apenas 14 navios cruzando a hidrovia, incluindo quatro petroleiros, em comparação com 37 navios na semana anterior.
Se os exportadores não conseguirem transportar petróleo bruto para fora do Golfo, os tanques de armazenamento poderão eventualmente encher-se, deixando os produtores com pouca escolha a não ser interromper temporariamente a produção, disse Hoffman. “Isso torna a perda efetiva de oferta potencialmente muito maior do que pode ser medida apenas olhando para a infraestrutura danificada.”
Os últimos desenvolvimentos também irão minar as expectativas da Agência Internacional de Energia e de outros de que os mercados petrolíferos globais permanecerão confortavelmente abastecidos. A AIE disse na semana passada que esperava que o mercado petrolífero regressasse ao excedente até ao final de 2026, embora a perspectiva dependesse de uma recuperação gradual no tráfego de petroleiros através do estreito.
O momento poderá revelar-se particularmente difícil se a procura asiática aumentar, num momento em que a oferta do Médio Oriente se torna menos fiável, acrescentou. “A Arábia Saudita mudou recentemente o seu principal tipo de petróleo asiático de um enorme prémio para um desconto, o que deverá encorajar as refinarias chinesas a aumentar as compras depois das importações terem caído acentuadamente durante a perturbação inicial.”
A Saudi Aramco recentemente cortou os preços em US$ 11 por barril, para um desconto de US$ 1,50 em comparação com o índice de referência Omã/Dubai.
“Por outras palavras, a procura chinesa poderá começar a recuperar no momento em que a fiabilidade do abastecimento no Médio Oriente se deteriorar novamente.”
