O mercado indiano de títulos corporativos sobe Rs 16.000 milhões, impulsionado pelas medidas do RBI e pela confiança dos investidores
O mercado indiano de obrigações empresariais está a passar por uma fase robusta, com as empresas a arrecadar com sucesso quase 16 000 milhões de rupias num único dia, sinalizando a forte confiança dos investidores e o impacto positivo das medidas recentes do Banco Central da Índia.
Ilustração: Dominic Xavier/Rediff
Pontos-chave
- As empresas indianas levantaram 15.960 milhões de rupias através de obrigações corporativas num único dia, prolongando o forte desempenho de Junho até Julho.
- Os principais emissores incluíram Nabard (Rs 8.000 milhões), IIFCL (Rs 1.848 milhões) e Bajaj Finance (Rs 5.305 milhões em duas emissões).
- O aumento da actividade é atribuído às medidas de liquidez e taxas de juro do Reserve Bank of India, à redução dos preços do petróleo bruto e à restauração da confiança dos emitentes e dos investidores.
- A NTPC Green Energy planeja arrecadar até Rs 2.500 milhões na próxima semana, indicando um pipeline primário saudável para emissões futuras.
- As expectativas de inclusão da Índia no Bloomberg Global Aggregate Bond Index poderão apoiar ainda mais o mercado de dívida, apesar de observações como a inflação e a geopolítica.
O mercado de títulos corporativos estendeu sua forte corrida de junho até julho, com as empresas levantando 15.960 milhões de rupias na sexta-feira, lideradas por instituições financeiras estatais e empresas financeiras não bancárias (NBFCs).
Espera-se que o dinamismo continue, com um pipeline primário saudável.
Principais emissores e suas ofertas
O maior emissor na sexta-feira foi o Banco Nacional de Agricultura e Desenvolvimento Rural (Nabard), que levantou 8.000 milhões de rupias por meio de títulos com um rendimento limite de 7,16 por cento.
A India Infrastructure Finance Company (IIFCL) mobilizou 1.848 milhões de rupias com um rendimento limite de 7,25 por cento.
Entre os NBFCs, a Bajaj Finance levantou 4.000 milhões de rupias por meio de uma nova emissão de títulos com vencimento em 20 de setembro de 2029, com um cupom de 7,70 por cento.
A empresa também aceitou propostas no valor de 1.305 milhões de rupias numa emissão separada de títulos de 10 anos com vencimento em 4 de julho de 2036, com um cupom de 7,79 por cento.
Kotak Mahindra Prime levantou Rs 250 milhões por meio da reemissão de suas debêntures de 7,97 por cento com vencimento em 24 de agosto de 2029.
Os títulos foram aceitos a uma taxa de 100,87, o que dá uma taxa de vencimento de 7,6581 por cento.
A Aditya Birla Capital angariou 556,8 milhões de rupias através da reemissão das suas debêntures de 8,0668 por cento com vencimento em 30 de abril de 2036.
Os títulos foram aceitos a uma taxa de 98,7165, o que indica um rendimento até o vencimento de 8,2484%.
Fatores que impulsionam a confiança do mercado
A NTPC Green Energy também está planejando uma venda de títulos na próxima semana, já que planeja arrecadar até Rs 2.500 milhões por meio de títulos de 10 anos na terça-feira, com uma opção verde de Rs 2.000 milhões.
Os títulos são classificados como AAA/Estável pela Crisil e India Ratings.
Os participantes do mercado afirmaram que o fluxo constante de emissões reflectiu a transferência do forte impulso de Junho para Julho, apoiado pela melhoria das condições de crédito.
Atribuíram o aumento da actividade às recentes medidas de liquidez e taxas de juro do Reserve Bank of India (RBI), juntamente com os preços mais baixos do petróleo bruto, que aumentaram a confiança dos emitentes e o apetite dos investidores por títulos de dívida.
“O progresso positivo testemunhado em Junho continuou claramente em Julho.
As emissões de títulos bem-sucedidas de hoje por nomes corporativos como Nabard, IIFCL e Bajaj Finance são a confirmação econômica real mais clara de que o pacote RBI e a correção bruta fizeram o que foram projetados para fazer: restaurar a confiança do emissor e o apetite ao risco dos investidores ao mesmo tempo”, disse Venkatakrishnan Srinivasan, fundador e sócio-gerente da Rockfort.
“Este é um equilíbrio significativamente mais saudável do que o do mercado recentemente, em março, quando mesmo os títulos AAA apoiados pelo governo não podiam ser liquidados sem ceder. A recuperação é bem fundamentada.”
Perspectivas futuras e desafios potenciais
Os participantes do mercado afirmaram que as expectativas da inclusão da Índia no Bloomberg Global Aggregate Bond Index poderão proporcionar um apoio adicional ao mercado de dívida, embora tenham alertado que a inflação interna, o progresso das monções e os desenvolvimentos geopolíticos continuarão a ser variáveis-chave a observar.
Acrescentaram que o mercado de obrigações empresariais está a viver uma das fases mais fortes dos últimos meses, com emitentes e investidores a demonstrarem confiança renovada.
“Nabard, um emissor que adiou o empréstimo quando os rendimentos se aproximaram de 8 por cento, aumentou agora toda a sua emissão de 8.000 milhões de rupias para cerca de 7,16 por cento”, disse um participante do mercado.
